미국 중소기업의 위상과 자금조달 구조의 특징

중소기업의 정의는 행정부처에 따라 다른 기준에 근거하고 있음 (<표 III-1> 참조)

일반적으로 SBA(Small Business Administration)에서 사용하는 「종업원 500인 미만」을 따르고 있음

<표 III-1> 미 중소기업의 정의

기준	대상	주된 통계
종업원	500인 미만	FRB "Survey of Small Business Finances (SSBF)"
총자산	2,500만 달러 미만	상무성 “Quarterly Financial Report (QFR)”
대출액	100만 달러 미만 대출	FRB "Survey of Terms of Business Lending" SBA“Small Business and Micro Business Lending”

2007년 기준 미 중소기업은 전체 사업체 수의 98.6%를 차지하고 있으며, 중기업보다는 소기업이 압도적으로 많은 것이 특징 (<표 III-2> 참조)

2003 Survey of Small Business Finances(SSBF)에 따르면 중소기업 4,240개사의 91%가 20인 미만으로 나타남

주: 종사자수 500인 미만 기업체 대상. 자료는 2007년 기준

자료: 중소기업중앙회, 해외기업통계(2011)

금융위기 이후 중소기업의 매출액은 대․중견기업에 비해 하락폭이 작게 나타남 (<그림 III-1> 참조)

하지만 중소기업과 대․중견기업 간 매출액 영업이익률의 차이는 금융위기 이후에도 크게 줄어들지 않고 있음

중소기업은 대․중견기업에 비해 자산 회전율이 높아 금융위기 이후에도 ROA를 10~12%로 유지하고 있음

중소기업의 경우 자금조달 수단이 한정적이어서 레버리지 비율이 일정 이상 높지 않은 것으로 판단됨

<그림 III-1> 미 기업간 성장성 및 수익성 비교 (제조업)

자료: Quarterly Financial Report (U.S. Census Bureau)

직접금융이 발달한 대기업과는 달리 중소기업은 은행차입 등의 간접금융에 대한 의존도가 높음 (<표 III-3> 참조)

기업규모별 자금조달 규모를 보면 중소기업의 은행차입 의존도(20.3%)가 대기업에 비해 3배 이상 높게 나타남

중소기업은 외부자금 대비 자기자본 비율이 45.2%로 대기업(41.5%)보다 다소 높게 나타남

자기자본의 경우 엔젤 혹은 벤처투자 등을 통한 조달은 일부분에 불과하며 대부분 경영자에 의한 출자 및 내부보유일 것으로 추정

금융위기 이후 중소기업의 기업간신용에 의한 자금조달이 하락(13.2%→12.5%)한 반면 은행 이외의 차입이 다소 증가함

기업간 신용이 축소한 원인은 시장수요의 감소와 신용리스크의 증가로 신용거래가 축소된 것으로 추정

주 : 중소기업은 총자산 2,500만 달러 미만의 기업

자료: Quarterly Financial Report

중소기업의 대출은 중소형 금융기관에 대한 의존도가 높아 이들의 경영 상태에 영향을 받기 쉬움

전체 중소기업대출에서 자산규모 10억 달러 이하의 중소형 금융기관의 비중은 59.4%로 높게 나타남

자산규모 10~100억 달러의 중형 금융기관은 37.2%, 100억 달러 이상의 대형 금융기관은 22.8%로 나타남

이는 10억 달러 이하의 중소형 금융기관이 전체 기업대출에서 차지하는 비중이 16.5%에 불과한 것과 대비됨

중소기업대출은 총 1조 3,470억 달러로 미 GDP 대비 9.3%에 불과

중소기업 대출 규모는 2008년 6월말 7,113억 달러로 예금기관의 사업성 대출 전체 2조 3,704억의 31.3%를 차지

비예금기관의 경우 2008년 6월말 6,357억 달러로 예금기관의 90% 수준에 육박

SBA에 의한 중소기업금융 정책은 신용보증이 중심이며 재해지원 등을 제외한 직접적인 대출 등은 이루어지지 않고 있음

한국금융안전보호원